É improvável que os preços do petróleo entrem em colapso em breve

Você não acreditaria que o preço do petróleo estava caindo discretamente desde o início de julho, quando foi encher o tanque neste verão. A demanda de gasolina está quase de volta aos níveis pré-pandêmicos de 2019. Como resultado, a pressão sobre os refinadores foi tão forte que os preços aumentaram acentuadamente o suficiente para fazer o governo Biden exortar a Rússia e a Arábia Saudita a bombear mais petróleo para aliviar o aperto percebido.

Mas a realidade é que o aperto está nos produtos refinados – não no petróleo bruto. É improvável que a OPEP + aumente a produção para apaziguar os EUA – ou qualquer outra pessoa, por falar nisso.

História de produção mista

No mês passado, após intensas negociações com os Emirados Árabes Unidos, a OPEP + concordou em aumentar a produção em 400.000 barris por dia a cada mês a partir de agosto. A mudança tinha como objetivo trazer a produção do grupo de volta ao seu nível pré-pandêmico até o final de 2022.

Mesmo assim, os preços do petróleo caíram este mês, em grande parte devido aos temores em relação à disseminação da variante Delta, mais contagiosa, do coronavírus e ao crescimento lento resultante em todo o mundo, especialmente na Ásia, onde as taxas de vacinação são geralmente baixas.

A história é mista, porém, por região.

Os preços do petróleo Brent caíram 6% na semana passada, sua maior semana de perdas em quatro meses, enquanto o WTI caiu quase 7% em sua maior queda semanal em nove meses , de acordo com a Reuters. O apoio foi enfraquecido ainda mais quando a IEA disse que a demanda por petróleo foi interrompida em julho e deveria aumentar em um ritmo mais lento durante o resto do ano devido ao surgimento de infecções da variante Delta.

Mas uma perspectiva mais fraca não impediu o governo Biden de pedir uma investigação sobre lucro. Embora os preços do petróleo Brent tenham subido um terço desde o início do ano em julho, os preços da gasolina no varejo nos EUA subiram cerca de 41,8% em comparação com julho de 2020, de acordo com o Departamento do Trabalho citado em um post da BBC. O governo teme que o aumento dos preços do gás possa prejudicar a recuperação.

Aumenta a contagem da plataforma de petróleo

Após alguma consolidação na indústria, as empresas de energia dos EUA adicionaram o maior número de plataformas de petróleo em uma semana desde abril de 2020 na semana passada em 397, contra 172 um ano atrás. A contagem combinada de plataformas de petróleo e gás chegou a 500, mais do que o dobro do nível de um ano atrás. Esse aumento na oferta pode ajudar a diminuir os preços da gasolina assim que a produção chegar às refinarias e terminar a temporada de vendas de verão.

A confiança mais ampla nos preços mais fortes do petróleo parece estar diminuindo entre os bancos de investimento.

O Goldman Sachs cortou sua estimativa para o déficit global de petróleo de 2,3 milhões de barris por dia para 1 milhão de barris por dia no curto prazo, citando uma queda esperada na demanda em agosto e setembro. No entanto, sugeriu que a demanda deve se manter no final do ano devido às taxas de vacinação em andamento, mantendo a economia dos EUA no caminho certo. Enquanto isso, a confiança no crescimento asiático não é tão forte.

A sensação é que os preços globais do petróleo estão passando por um ciclo de baixa de curto prazo, que pode durar apenas um trimestre, antes que a confiança se recupere e, com ela, os preços.

Com a OPEP conseguindo manter um controle bastante rígido sobre a produção e a recuperação da demanda perto dos níveis pré-pandêmicos, seria necessária uma escalada significativa das taxas de infecção global e a aplicação generalizada de restrições para preceder uma queda prolongada nos preços do petróleo.

O mercado continua deficitário. A OPEP fará questão de mantê-lo lá.

É improvável que uma contagem crescente de plataformas nos EUA mude isso tão cedo. Portanto, o enfraquecimento do preço do petróleo de hoje pode durar não mais do que alguns meses antes de vermos os preços voltarem a cerca de US $ 70.

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