Gestores de dinheiro estão jogando seu peso por trás da alta do preço do petróleo

  • Os fundos de hedge aumentaram suas posições otimistas sobre o petróleo em 11 milhões de barris na semana passada
  • Novas posições de baixa chegaram a apenas cerca de 1 milhão de barris
  • Quanto mais frio for o inverno no hemisfério norte, mais altos serão os preços dos combustíveis fósseis

A perspectiva de o petróleo Brent chegar a US $ 90 por barril está se tornando cada vez mais realista, e o West Texas Intermediate ontem atingiu o nível mais alto desde 2014. Isso está alimentando um forte sentimento de alta no mercado de petróleo.

Os fundos de hedge compraram mais petróleo e produtos derivados do petróleo do que venderam em sete das últimas oito semanas, informou John Kemp da Reuters em sua coluna semanal de compra de fundos. Os dados citados por Kemp mostram que os fundos de hedge, grandes compradores de futuros do petróleo, servindo como um cata-vento para o sentimento do mercado em qualquer ponto, compraram o equivalente a 188 milhões de barris no período.

O que talvez seja ainda mais revelador é que os fundos de hedge aumentaram suas posições de alta sobre o petróleo em 11 milhões de barris, enquanto as novas posições de baixa chegaram a apenas cerca de 1 milhão de barris, disse Kemp. Isso significa que a maioria dos participantes do mercado dessa variedade de fundos, como os bancos de investimento, espera preços ainda mais altos.

“A crise no fornecimento global de energia continua mostrando seus dentes, à medida que os preços do petróleo estendem sua marcha de alta esta semana, um resultado dos preços dos traders no aumento contínuo da demanda de combustível – que em meio à resposta limitada do fornecimento está esgotando os estoques globais”, citou a Reuters citando a Rystad Energy Louise Dickson, analista sênior de mercados de petróleo, disse em outro relatório.

“Estamos em uma situação muito sensível ao clima aqui, onde poderíamos ver os preços do gás natural realmente, até mesmo, o dobro daqui se tivermos um clima muito frio e poderíamos ver os preços do petróleo bruto rolarem para US $ 100,” BMO Capital Markets oil e o diretor de pesquisa de ações de gás, Randy Ollenberg, disse à Bloomberg esta semana em uma entrevista.

“Pode haver alguns aumentos bastante significativos nos preços aqui se conseguirmos um clima realmente frio no início – então, em dezembro”, disse Ollenberg. “Estamos falando sobre o clima frio na Europa e na Ásia, é aí que é realmente crítico.”

O Goldman Sachs, por sua vez, disse que os preços do petróleo podem ultrapassar sua previsão de US $ 90 por barril de petróleo Brent para o fim do ano. O banco espera que a demanda de petróleo bruto se recupere para níveis pré-pandêmicos de cerca de 100 milhões de bpd em breve, já que a atividade econômica na Ásia continua a se recuperar. Além do mais, a demanda poderia ser impulsionada adicionalmente pela mudança do gás para o petróleo nas usinas, disseram os analistas do Goldman, estimando esse aumento em cerca de 1 milhão de bpd.

Curiosamente, não é isso que o ministro saudita da energia, Abdulaziz bin Salman, vê no setor de geração de energia. No início desta semana, ele disse à Bloomberg em uma entrevista que a mudança do gás para o petróleo está acontecendo a taxas insignificantes, o que motiva a disciplina contínua entre os membros da OPEP + com o retorno de mais barris de petróleo aos mercados.

Esta insistência em uma abordagem disciplinada ajudou a empurrar os preços do petróleo para cima esta semana, já que Bin Salman indicou claramente que a OPEP + não tinha planos de responder aos apelos para trazer mais produção ao mercado para controlar os preços.

“Não consideramos as coisas garantidas”, disse o funcionário em um evento do setor. “Ainda temos a Covid, ainda há bloqueios” e o suprimento de combustível de aviação continua restrito. “Então, ainda não saímos da caixa e não saímos do reino de Covid.”

Com a OPEP + controlando a produção adicional – em alguns casos forçada pelas circunstâncias – e a demanda observada continuando a aumentar, a previsão do Goldman parece bastante realista e os fundos provavelmente continuarão comprando petróleo. No entanto, a alta dos preços se somaria a outras pressões inflacionárias que mais cedo ou mais tarde começarão a afetar os gastos do consumidor.

Ainda não está claro quanto mais cedo ou mais tarde isso aconteceria. Uma coisa que está clara, entretanto, é que quanto mais frio for o inverno no hemisfério norte, mais altos serão os preços dos combustíveis fósseis. Se o inverno for mais ameno do que o temido, poderemos ver uma queda nos preços do petróleo, gás e carvão em breve. Por Irina Slav para Oilprice.com

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