O fracasso das negociações da OPEP + e a subsequente reaproximação (embora gradual) dos lados coincidiu com os CONs do Oriente Médio estabelecendo seus preços de venda oficiais de agosto de 2021. A conexão entre as negociações da OPEP + e as expectativas da Arábia Saudita foi visível na medida em que a Saudi Aramco não divulgou seus preços oficiais até o último ponto, publicando-os apenas quando a reunião de Viena foi definitivamente cancelada. O atraso nas altas mensais da Arábia Saudita apenas reforça a intenção; ao elevar os preços de agosto em todos os continentes, na maioria dos casos além das expectativas do mercado geral, a Aramco transmitiu uma mensagem bastante direta de que não deseja que a ação coletiva OPEP + pare e não aumentará a produção além de sua cota. Outras empresas nacionais de petróleo seguiram o exemplo, em graus variados, e agora,  Embora as margens de refino gerais pareçam muito mais saudáveis ​​na Europa e na América do Norte, foram os OSPs asiáticos que geraram mais interesse, o principal mercado de escoamento para os barris sauditas. O atraso inter-mês nos futuros de Dubai M1-M3 aumentou no mês passado em cerca de 60 centavos por barril, portanto, a expectativa geral era de que os aumentos para os preços de agosto seriam aproximadamente semelhantes. A Saudi Aramco, no entanto, aumentou a Arab Super Light em US $ 1 por barril (para um prêmio de US $ 3,85 contra a média de Omã / Dubai) e todas as outras notas em US $ 0,8 por barril mês a mês. O estranho sobre tal movimento generalizado foi a falta de diferenciação entre os tipos mais leves e mais pesados, uma das principais tendências de 2021 no geral, após o achatamento dos diferenciais por trás da queda dos preços de 2020. 

Gráfico 1. Preços oficiais de venda da Saudi Aramco para a Ásia 2017-2021 (USD por barril).

Saudita

Fonte: Saudi Aramco.

A Saudi Aramco também fez o mesmo na Europa. Os preços da fórmula para o noroeste da Europa aumentaram US $ 0,8 por barril mês a mês em todas as categorias, enquanto os preços para os EUA aumentaram 20 centavos por barril a partir de julho, com exceção do Arab Extra Light, que aumentou 40 centavos por mãe barril. A questão é que a normalização econômica que está acontecendo nas economias ocidentais impactou os fins mais leves de maneira diferente do que afetou os rendimentos mais pesados ​​- ou seja, os tipos ricos em nafta se tornaram o segmento mais demandado do espectro do petróleo bruto. Desprovido de nuances, o aumento de preço de agosto levou os preços do Asian Arab Heavy a atingirem a maior alta em 9 anos, com ágio de US $ 1,20 por barril em relação à média de Omã / Dubai, apesar de uma fraqueza prolongada de ponta pesada na Ásia-Pacífico. 

Relacionado: Preços do petróleo caem depois que OPEP + alcança acordo para facilitar os cortesGráfico 2. Preços oficiais de venda da ADNOC em 2017-2021 (USD por barril).

Fonte: IFAD.

O benchmark dos Emirados Árabes Unidos, Murban, seguiu um caminho diferente, embora o resultado geral não tenha sido muito diferente de seu par direto Arab Extra Light. O preço do FIDA para os preços de Murban de agosto de 2021 foi estabelecido em $ 72,34 por barril, cerca de $ 1,28 por barril acima da média mensal à vista de Dubai. Embora a bolsa calcule naturalmente o OSP Murban médio, os outros graus são ajustados manualmente pela ADNOC para refletir as condições atuais do mercado. Aqui ADNOC estava mais em linha com a tendência geral, rolando sobre Das, aumentando Umm Lulu em 5 centavos para paridade com Murban, ao mesmo tempo caindo Zakum Superior em 10 centavos de julho para um diferencial de – $ 0,6 por barril para Murban, o mais baixo desde o início da pandemia. Upper Zakum, sendo o mais pesado dos principais fluxos do ADNOC a 34 ° API, 

Gráfico 3. Preços de venda oficiais iraquianos para a Ásia em 2018-2021 (USD por barril).

iraquiano

Fonte: SOMO.

Depois que a Saudi Aramco definiu o curso geral para os preços do Oriente Médio em agosto, a SOMO iraquiana teve pouco incentivo para divergir do curso traçado, mas ainda assim tentou adicionar uma camada de nuance. O comerciante de petróleo estatal iraquiano aumentou os preços com destino à Ásia em 80 centavos por barril mês a mês para o Basrah Light e o Basrah Medium, enquanto aumentou o Basrah Heavy em 75 centavos por barril para um desconto de-$ 0,65 por barril para a média de Omã / Dubai, ou seja, suavizando o golpe no mais pesado dos riachos. Os preços europeus da SOMO foram ainda mais amigáveis ​​para o comprador, registrando um aumento de 55-65 centavos por barril para suas especificações principais e rolando sobre os preços de Kirkuk a partir de julho. Mais uma vez, a noção de que as notas ricas em alto rendimento devem ter um aumento mês a mês menor do que aquelas ricas em nafta encontrou seu reflexo nos OSPs de agosto de 2021.

Gráfico 4. Preços oficiais de venda da KPC para a Ásia em 2017-2021 (USD por barril).

Oficial

Fonte: KPC.

O Kuwait espelhou os preços da Saudi Aramco e aumentou seu OSP de agosto KEB em 80 centavos por barril para um prêmio de 2,05 por barril sobre a média de Omã / Dubai, mantendo o desconto de 10 centavos por barril para Arab Medium e o desconto de 20 centavos por barril para Basrah Light. Embora o Kuwait tenha obtido um aumento da linha de base da produção, de 2,81mbpd para 2,96mbpd, sua capacidade de exportação imediata pode ser reduzida pelo pico de demanda de energia. Geralmente dependente do gás associado para sua geração de energia, a produção de petróleo com cotas restritas desencadeou um declínio no gás disponível para geração de energia, assim como o Kuwait tem lutado para lidar com um de seus verões mais quentes já registrados. Como resultado, as queimadas de petróleo começaram a subir no Kuwait novamente (chegando perto de 0,2 Mbpd) na esteira do país, atingindo vários picos históricos na demanda de energia ao longo deste mês. Hipoteticamente, 

Gráfico 5. Preços oficiais de venda do NIOC para a Ásia em 2018-2021 (USD por barril).

Fonte: NIOC.

De acordo com dados de navegação, as exportações iranianas caíram desde maio de 2021, correspondendo aproximadamente ao início das negociações nucleares. Em março-abril deste ano, a NIOC estava exportando cerca de 700-750kbpd de petróleo bruto, a maior parte para o triângulo Cingapura-Malásia-China, onde qualquer coisa pode ser misturada e rotulada novamente. Em maio-junho, no entanto, isso caiu para meros 500kbpd e, embora a possibilidade de alguns barris ressurgirem mais tarde e evitar a responsabilidade permaneça totalmente válida, a tendência geral tende para uma estagnação em vez de um boom de exportação de petróleo iraniano iminente. A ascensão de Ebrahim Raisi ao posto de presidente do Irã complicará ainda mais as coisas, pois a probabilidade de ver o JCPOA ressuscitado após sua tomada de posse em 08 de agosto é bastante pequena, ou seja, 

Relacionado: os preços do gás natural ainda têm espaço para funcionar

Gráfico 6. Graus de ácido médio do Oriente Médio em 2018-2021 (dólares por barril).

Fonte: Saudi Aramco, NIOC, SOMO.

Curiosamente, a empresa petrolífera nacional iraniana NIOC copiou o aumento de 80 centavos por barril da Saudi Aramco mês a mês para seus principais fluxos Iranian Light and Heavy indo para a Ásia em agosto, mantendo o desconto de 30 centavos por barril no Iran Light-Arab Light espalhar. Embora reiterando sua disposição de permanecer competitivo contra seus pares sauditas ou iraquianos, a estratégia de mercado atual do Irã parece um pouco diferente do que antes de 2015 – tendo se tornado autossuficiente em combustíveis para transporte, tornou-se muito mais autocentrado e carece do acúmulo maciço de petróleo que dominava a realidade pré-2015. De acordo com dados da Kpler, os estoques de petróleo bruto no Irã estão diminuindo desde o final de maio, então não há nem mesmo um aumento de estoque ocorrendo, em antecipação aos grandes acontecimentos que estão por vir. Então, no final, apesar de toda turbulência que este mês viu,

Por Gerald Jansen para Oilprice.com

Assine nossa newsletter

Cadastre-se e recebe nossas notícias da semana.

VOCÊ PODE GOSTAR

Etanol brasileiro polui menos do que se pensava, diz estudo

O etanol brasileiro produzido a partir de cana-de-açúcar é ainda mais sustentável do que se imaginava, segundo um estudo coordenado pelo Centro Nacional de Pesquisa em Energia e Materiais. Pesquisadores do CNPEM, em parceria com o Instituto Agronômico de Campinas (IAC), desenvolveram um novo modelo de cálculo do chamado carbono equivalente que considera características próprias do solo dos canaviais do país.

Saiba Por Que Não se Deve Confiar Agora nas Previsões de Demanda de Petróleo

Confira algumas das projeções recentes para a demanda mundial de petróleo em 2020 que já sofreram mudanças significativas:

OPEP deve manter cortes na produção petrolífera

Segundo a Reuters, a Organização dos Países Exportadores de Petróleo (OPEP) provavelmente…

Preços do petróleo sobem após Trump declarar vitória antes do resultado em eleições

Os preços do petróleo subiam mais de 2% nesta quarta-feira, após o…